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    ETF小课堂:一文看懂ETF上市前份额折算净值变化

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  新浪财经讯 近期,有基民暗示,ETF上市前份额、净值等变化看不懂。例如,份额方面,工银瑞信上证50ETF(510850)份额从上市前的113.5亿份,变为47亿份;单元净值从1元附近,变为2.4元上方,而累计净值、资产总规模没有大的变化。

  对此,新浪挖掘基(sinawjj)特邀业内专家解读。工银瑞信指数投资核心投资部副总监赵栩暗示,指数基金的一大特征是慎密跟踪标的指数,为了便利投资者对比基金和标的指数的表示,常常把基金份额净值换算为当日指数收盘值的千分之一。ETF份额的折算就是为了达到这一目标的调整办法,使基金净值与指数点位间接挂钩,便利了两者的直观对比,对于投资者能够一目了然,不会呈现基金净值变化与指数变化不容易比力的环境。

  以下是实录:

  ETF小讲堂:上市前份额折算这点事

  嘉宾:工银瑞信指数投资核心投资部副总监 赵栩

  新浪挖掘基:ETF上市前份额折算是什么?

  工银瑞信赵栩:ETF上市前份额折算是指,基金办理人按照基金合同和基金招募仿单的划定,在ETF上市之前将基金份额净值换算为当日指数收盘值的千分之一,按照基金资产不变的准绳对应地对基金份额数量进行折算调整。这也是大大都ETF基金凡是采用的做法。

  ETF份额折算的具体步调:

  (1) 基金建仓期竣事后选定一日作为基金份额折算日

  (2) 确定标的指数在折算日的收盘价

  (3) 折算基金份额包管与基金份额折算日标的指数收盘值的千分之一分歧

  份额折算的根据是连结基金资产净值不变,由此确定的折算比例公式:

  折算比例=(基金资产净值/折算前基金份额总额)÷(指数收盘值/1000) [1]

  折算后的份额为:

  折算后的份额=原持有份额×折算比例 [2]

  把[1]带入[2],容易验证:

  折算前单元净值×折算前份额=基金资产净值=折算后单元净值×折算后份额 [3]

  以上步调申明颠末份额折算,基金的资产净值连结不变。

  颠末上市前份额折算,客户持有的份额会削减,可能会使客户发生必然的曲解,但现实上颠末折算,基金净值也响应提高,客户持有的资产并没有发生变化。

  新浪挖掘基:为什么要进行ETF份额折算?

  工银瑞信赵栩:指数基金的一大特征是慎密跟踪标的指数,为了便利投资者对比基金和标的指数的表示,常常把基金份额净值换算为当日指数收盘值的千分之一。ETF份额的折算就是为了达到这一目标的调整办法,使基金净值与指数点位间接挂钩,便利了两者的直观对比,对于客户能够一目了然,不会呈现基金净值变化与指数变化不容易比力的环境。

  新浪挖掘基:ETF份额折算对投资者有何影响?

  工银瑞信赵栩:不领会ETF份额折算的投资者可能会曲解,为什么份额俄然变少了,其实客户不必有任何担心。折算后基金的资产净值不变,对投资者的实在资产没有任何影响,即ETF上市前折算不会改变投资者的资产总额。

  新浪挖掘基:若何理解ETF份额折算?

  工银瑞信赵栩:ETF份额折算对基金的资产净值没有影响,对投资者的收益环境没有影响。可是,颠末份额折算,投资者能够间接将基金的净值和基金跟踪的标的指数进行清晰的比力,便于客户领会基金走势以及跟踪指数的表示若何,是基金办理人从便利投资者比力基金和跟踪标的业绩的行动。

  义务编纂:常福强

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